軍工股強(qiáng)勢(shì)崛起吸金逾7億元　把握“改革+成長(zhǎng)”兩大投資邏輯

周二，上證指數(shù)上演V型反轉(zhuǎn)好戲，截至收盤小幅上揚(yáng)0.41%，收?qǐng)?bào)2786.89點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)更強(qiáng)，收盤反彈1.18%，收?qǐng)?bào)1607.12點(diǎn)。值得關(guān)注的是，軍工股集體崛起，28類申萬一級(jí)行業(yè)中，國(guó)防軍工板塊漲幅居前達(dá)4.41%，合計(jì)大單資金凈流入達(dá)7.17億元。

從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，昨日國(guó)防軍工板塊48只上市交易的個(gè)股全部實(shí)現(xiàn)上漲。其中，航發(fā)控制、航發(fā)科技、江龍船艇和中航高科等個(gè)股紛紛漲停。航天發(fā)展、航新科技、愛樂達(dá)、亞光科技、耐威科技、中航電子和景嘉微等個(gè)股漲幅均超7%。

資金流向方面，有41只個(gè)股昨日處于大單資金凈流入狀態(tài)，其中，中航沈飛大單資金凈流入達(dá)1.45億元，另外，航發(fā)控制（8663.3萬元）、航發(fā)科技（4373.2萬元）、中國(guó)重工（4343.4萬元）和江龍船艇（4111.5萬元）等個(gè)股大單資金凈流入也均在4000萬元以上。

從機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)來看，中航機(jī)電、中航沈飛（6家）、四創(chuàng)電子（5家）、內(nèi)蒙一機(jī)（4家）、中航電子（3家）、中直股份（3家）等6只個(gè)股近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)家數(shù)均在3家及以上。

對(duì)于軍工股的反彈邏輯，多家機(jī)構(gòu)表示，國(guó)防軍工板塊經(jīng)過今年以來的明顯調(diào)整后，在高成長(zhǎng)性、改革強(qiáng)預(yù)期、股價(jià)高彈性的背景下，具有反彈的延續(xù)性。

從基本來看，近期，各地有關(guān)軍民融合的消息此起彼伏。甘肅省政府辦公廳日前印發(fā)的《甘肅省軍民融合產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》提出，要重點(diǎn)推動(dòng)核產(chǎn)業(yè)、航空航天、特種化工、電子信息、新材料和高端裝備制造等六大特色優(yōu)勢(shì)國(guó)防科技工作與制造業(yè)深度融合，到2020年甘肅省軍民融合產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1000億元，成為甘肅省新的支柱產(chǎn)業(yè)；到2025年，軍民融合產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1800億元。

此外，重慶科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司將設(shè)立10億元重慶市軍民融合創(chuàng)投基金，以資本助力軍民融合；中國(guó)航天科技集團(tuán)有限公司組建成立我國(guó)首個(gè)軍民融合氫能工程技術(shù)研發(fā)中心，以此推動(dòng)航天氫能技術(shù)軍民融合發(fā)展。

東興證券分析認(rèn)為，目前投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好已經(jīng)基本觸底，未來各種負(fù)面因素對(duì)投資者心理的沖擊會(huì)遞減；估值方面，剔除部分虧損標(biāo)的，目前軍工板塊整體估值水平已不足50倍，雖然絕對(duì)值不低，但相對(duì)自身歷史水平已處于低位，且一些優(yōu)質(zhì)個(gè)股目前估值低于30倍。

展望下半年，東興證券表示，軍工板塊的行業(yè)景氣度或會(huì)出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)，訂單改善的彈性較大，具備持續(xù)成長(zhǎng)的確定性。板塊今年至少應(yīng)該有相對(duì)收益，實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益的可能性也很大。

2018年是軍工行業(yè)拐點(diǎn)，中泰證券表示，把握軍工行業(yè)改革+成長(zhǎng)兩大投資邏輯：首先，成長(zhǎng)層面，?？招卵b備列裝提速，驅(qū)動(dòng)軍工行業(yè)訂單集中釋放，為軍工企業(yè)業(yè)績(jī)提升帶來較大彈性；其次，改革層面，院所改制、軍工混改、軍民融合等逐步推進(jìn)，今年有可能出現(xiàn)階段性行情，值得關(guān)注。