首發(fā)經(jīng)濟站上風(fēng)口 關(guān)注五大細分主線

自上周五以來，“首發(fā)經(jīng)濟”概念股逆勢上漲，成為二級市場的一大焦點。12月16日該題材再度走強，板塊內(nèi)掀起漲停潮。截至收盤，米奧會展以20%幅度漲停，順網(wǎng)科技漲超10%，文峰股份、上海鳳凰、東百集團、歡瑞世紀、天下秀、引力傳媒等10余股漲停。

與此同時，與首發(fā)經(jīng)濟相關(guān)的板塊走勢也較為活躍，如谷子經(jīng)濟、潮玩、端側(cè)AI（人工智能）、影院院線、短劇、文生視頻、演唱會、會展、體育賽事、游戲等方向。

消息面上，中央經(jīng)濟工作會議日前確定，加力擴圍實施“兩新”政策，創(chuàng)新多元化消費場景，擴大服務(wù)消費，促進文化旅游業(yè)發(fā)展。積極發(fā)展首發(fā)經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟、銀發(fā)經(jīng)濟。

中信建投證券認為，首發(fā)經(jīng)濟能夠引領(lǐng)消費潮流，激發(fā)消費潛力，提升品牌形象，推動產(chǎn)業(yè)升級，具備重要價值，其中新業(yè)態(tài)、新服務(wù)標的或多集中在傳媒行業(yè)，包括谷子經(jīng)濟、潮玩、游戲、影視院線等板塊，開設(shè)首店或集中于商貿(mào)零售行業(yè)。

國信證券表示，區(qū)別于“首店經(jīng)濟”（吸引國內(nèi)外品牌在區(qū)域首次開設(shè)門店，使品牌價值與區(qū)域資源實現(xiàn)最優(yōu)耦合），首發(fā)經(jīng)濟的內(nèi)涵更加豐富，涵蓋新技術(shù)、新產(chǎn)品、新服務(wù)、新模式、新業(yè)態(tài)的首次發(fā)布展示，強調(diào)整個鏈式發(fā)展的完整過程，體現(xiàn)時尚、品質(zhì)、新潮的消費升級特征，符合消費升級趨勢和高質(zhì)量發(fā)展要求，是地區(qū)商業(yè)活力和創(chuàng)新能力的重要體現(xiàn)。同時，首發(fā)經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟、銀發(fā)經(jīng)濟將成為擴大內(nèi)需新興力量。

配置思路方面，國信證券建議重點關(guān)注具備強粉絲基礎(chǔ)和品牌號召力的連鎖消費品牌（如開設(shè)區(qū)域首店帶來品牌及產(chǎn)業(yè)聚合效應(yīng)），以及具備創(chuàng)新基因、經(jīng)營領(lǐng)域擁有較強外部延展性的企業(yè)。

具體投資方向上，開源證券傳媒團隊認為，首發(fā)經(jīng)濟包含首演、首展、首賽及內(nèi)容新品首發(fā)等領(lǐng)域，在相關(guān)政策助力下，以下五大產(chǎn)業(yè)有望迎來新機遇：一是演藝。年輕群體對于情緒價值、線下社交的旺盛需求疊加首演等供給釋放，或推動演唱會、文旅演藝延續(xù)高景氣，并拉動MR、全息、3D等演藝科技產(chǎn)業(yè)；二是展會。動漫、游戲、谷子、消費電子不斷推新，拉動參展需求；三是游戲。關(guān)注新品上線對相關(guān)研發(fā)、發(fā)行商業(yè)績的驅(qū)動；四是電影。關(guān)注頭部新片上映對于相關(guān)內(nèi)容出品方、影院院線的拉動；五是IP谷子。供需共振下，谷子首店不斷開業(yè)，或推動行業(yè)延續(xù)高增長。