“國補”擴圍 消費電子“換新”需求加速釋放

新春將至，電子產(chǎn)品迎來消費旺季。今年，在各廠商讓利促銷的同時，消費者還將迎來國家派發(fā)的大“紅包”。日前，國家發(fā)展改革委宣布將對個人消費者購買手機、平板、智能手表手環(huán)等3類數(shù)碼產(chǎn)品給予補貼。此舉激發(fā)了消費新活力，也提振了A股市場的消費電子板塊。1月6日，多只消費電子股強勢上漲。

分析人士指出，前期，受益于“真金白銀”的補貼政策，汽車、家電等銷量增長顯著。隨著“國補”政策從汽車和家電兩大領(lǐng)域擴圍至消費電子領(lǐng)域，消費電子市場需求有望得到加速釋放，尤其是消費彈性較強、單價較高的高端產(chǎn)品。消費電子產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績有望得到拉動。

政策助推 消費電子企穩(wěn)回升

在2024年8月家電以舊換新政策助推下，家電行業(yè)銷量回升趨勢明顯。數(shù)據(jù)顯示，10月、11月家用電器和音像器材類的零售額分別同比增長了20.2%、22.2%。

在AI等新技術(shù)賦能下，消費電子需求也逐步釋放，智能手機等產(chǎn)品2024年的市場需求較2023年同期有了一定改善。

2024年1-10月，國內(nèi)市場手機出貨量2.5億部，同比增長8.9%，5G手機2.14億部，同比增長13.6%。根據(jù)全球知名咨詢機構(gòu)IDC的預(yù)計，2024年全球智能手機出貨量將達到約12.4億部，同比上升6.2%。

消費電子產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)緊跟行業(yè)向好趨勢，業(yè)績有所回暖。以深市為例，2024年三季度，深市246家電子行業(yè)公司合計實現(xiàn)收入1.37萬億元，同比增長13.43%；合計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤583億元，同比大幅增長51.11%。

其中，收入方面，深市194家電子行業(yè)公司收入同比增長，占比達78.86%，58家公司收入同比增長超30%；盈利方面，199家公司實現(xiàn)盈利，占比達77.73%，147家公司盈利同比增長，占比達59.51%，98家公司凈利潤同比增長超30%，42家公司凈利潤同比增長超100%。

其中，藍思科技自2024年7月以來進入北美大客戶備貨旺季，在手訂單充沛，各個板塊均處于滿負荷生產(chǎn)狀態(tài)，驅(qū)動業(yè)績高速增長。2024年前三季度，藍思科技營收同比增長37%，凈利潤同比增長44%。伴隨稼動率提升以及公司玻璃、金屬-模組-組裝垂直整合能力的提升，藍思科技毛利率顯著回升，2024年第三季度單季毛利率為21.4%，同比提升1個百分點，環(huán)比大幅提升近5個百分點。

立訊精密為全球頭部品牌客戶提供從零部件、模組到系統(tǒng)解決方案的一站式產(chǎn)品落地服務(wù)，受益于電腦周邊設(shè)備等傳統(tǒng)產(chǎn)品穩(wěn)健增長及海外頭部客戶推出新產(chǎn)品，立訊精密業(yè)績穩(wěn)健增長，2024年前三季度營業(yè)收入同比增長14%，歸母凈利潤同比增長23%，預(yù)計2024年全年凈利潤同比增長20%-25%。

安克創(chuàng)新主要從事自有品牌的移動設(shè)備配件、智能硬件等消費電子產(chǎn)品的自主研發(fā)、設(shè)計和銷售。2024年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入164.49億元，同比增長39.56%；歸母凈利潤14.72億元，同比增長21.29%；扣非歸母凈利潤13.03億元，同比增長41.13%。其中，安克創(chuàng)新第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入68.00億元，同比增長44.05%；歸母凈利潤5.99億元，同比增長52.44%；扣非歸母凈利潤5.37億元，同比增長41.98%。

“國補”擴圍 智能手機市場加速復(fù)蘇

1月3日，國家發(fā)展改革委宣布加力擴圍實施“兩新”工作，將設(shè)備更新支持范圍擴大至電子信息、安全生產(chǎn)、設(shè)施農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域，同時實施手機等數(shù)碼產(chǎn)品購新補貼，對個人消費者購買手機、平板、智能手表手環(huán)等3類數(shù)碼產(chǎn)品給予補貼。

根據(jù)CINNOResearch的預(yù)測，隨著以舊換新政策的有效推廣，智能手機未來市場銷量有望保持穩(wěn)定成長，年銷量在2025年預(yù)計將達到3.12億部，同比增長4%。

消費電子廠商對“國補”政策對市場的拉動充滿期待。榮耀公司表示，此次“國補”政策對終端廠商是一個難得的機遇,不僅可以帶動市場復(fù)蘇，還能激勵各品牌在技術(shù)創(chuàng)新方面繼續(xù)發(fā)力。榮耀強調(diào)，雖然“國補”帶來了短期的銷售機會，但企業(yè)在存量時代還需不斷強化自身核心競爭力，以應(yīng)對未來的市場挑戰(zhàn)。

vivo認為國家政策的補貼將刺激短期銷量，但長期表現(xiàn)依然取決于技術(shù)進步及消費者需求。

2024年前三季度，面板龍頭京東方A收入同比增長14%，凈利潤同比增長224%。其中，以舊換新政策驅(qū)動下，公司電視面板第三季度出貨量同比增長9%?！半S著高端手機新機密集發(fā)布，全球智能手機面板需求持續(xù)回升，京東方柔性AMOLED智能手機面板出貨量穩(wěn)中向好。”京東方有關(guān)負責人表示。

TrendForce集邦咨詢預(yù)計，2024年整體AMOLED手機面板需求依然強勁，帶動各大面板廠的稼動率維持高位，預(yù)期該趨勢將延續(xù)至2025年。