搭乘AI“東風(fēng)” 醫(yī)藥醫(yī)療基金加速回血

近期醫(yī)藥醫(yī)療板塊明顯復(fù)蘇，得益于人工智能（AI）的強(qiáng)勢助攻，部分布局醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)的基金業(yè)績亮眼。

業(yè)內(nèi)人士表示，“醫(yī)藥醫(yī)療似乎才是和AI最先速配成功的行業(yè)之一”，在其它行業(yè)還在琢磨如何使用AI時(shí)，AI已迅速搶灘醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)。未來，人工智能在個(gè)性化醫(yī)療、醫(yī)療機(jī)器人、遠(yuǎn)程醫(yī)療等領(lǐng)域的應(yīng)用有望繼續(xù)深化。

醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)明顯復(fù)蘇

2025開年以來，港股市場的AI醫(yī)療板塊以及A股市場的智能醫(yī)療板塊漲勢強(qiáng)勁。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月12日，申萬一級醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)2025開年以來上漲2.32%，在31個(gè)行業(yè)中排名居中。在此期間，港股的AI醫(yī)療指數(shù)大漲35.57%，A股的智能醫(yī)療指數(shù)漲幅22.33%。

醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)近期走勢不俗，讓不少投資者看到了一絲曙光。數(shù)據(jù)顯示，2021年-2024年，31個(gè)申萬一級行業(yè)中只有5個(gè)出現(xiàn)連續(xù)四年下跌，醫(yī)藥生物行業(yè)就名列其中。

明澤投資創(chuàng)始人、董事長馬科偉表示，醫(yī)藥醫(yī)療賽道近期強(qiáng)勢演繹，主要受政策支持、AI技術(shù)推動、市場情緒好轉(zhuǎn)及醫(yī)保支付體系完善等因素影響。AI技術(shù)在藥物研發(fā)、醫(yī)療影像等領(lǐng)域的應(yīng)用日益廣泛，顯著提高了研發(fā)效率和診斷準(zhǔn)確性。醫(yī)保預(yù)付制度和商業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展等政策，提升了醫(yī)藥流通公司的周轉(zhuǎn)率和創(chuàng)新藥的支付力度。未來創(chuàng)新藥政策可能會在定價(jià)與支付、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)、醫(yī)保與商保協(xié)同發(fā)展等方面進(jìn)行優(yōu)化和調(diào)整。

永贏基金表示，基本面的持續(xù)向好、政策面的強(qiáng)力支持、市場面的量價(jià)齊升，對2025年醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)或許可以抱有更高的期待。統(tǒng)計(jì)近期相關(guān)新質(zhì)生產(chǎn)力政策的表述可以發(fā)現(xiàn)，人工智能、低空經(jīng)濟(jì)、生物制造是提及頻率最高的三個(gè)方向。當(dāng)人工智能和生物制造二者結(jié)合，AI醫(yī)療有望厚積薄發(fā)，成為備受關(guān)注的新興產(chǎn)業(yè)。

主題基金業(yè)績不俗

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月12日，530只主動權(quán)益類醫(yī)藥主題基金（A/C份額未合并計(jì)算）年內(nèi)收益為正，占比近九成。其中，凈值增長率超30%的有6只，凈值增長率超10%的有近200只。

值得注意的是，知名基金經(jīng)理黃興亮管理的萬家經(jīng)濟(jì)新動能A的年內(nèi)凈值增長率超40%，該產(chǎn)品在去年四季度的第一大重倉股為百濟(jì)神州，同時(shí)配置了諾誠健華、華大智造和華大基因等醫(yī)藥醫(yī)療龍頭品種。

同泰開泰、長城消費(fèi)增值今年以來的凈值增長率均超30%，同泰開泰去年四季度大舉布局醫(yī)藥醫(yī)療賽道，重點(diǎn)配置錦波生物、康樂衛(wèi)士等個(gè)股。長城消費(fèi)增值也大面積布局醫(yī)藥股，其前五大重倉股分別為苑東生物、貝達(dá)藥業(yè)、凱因科技、仙琚制藥和三友醫(yī)療。

此外，重倉醫(yī)藥醫(yī)療股且業(yè)績領(lǐng)先的權(quán)益類產(chǎn)品還有平安醫(yī)藥精選、平安醫(yī)療健康、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選、金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)等，多只產(chǎn)品均混合配置了A股和港股市場中的醫(yī)藥醫(yī)療龍頭標(biāo)的。

另外，多位醫(yī)藥“頂流”基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品亦明顯回血。如葛蘭的中歐醫(yī)療創(chuàng)新、楊楨霄的易方達(dá)醫(yī)療保健以及趙蓓的工銀醫(yī)療保健行業(yè)等。

華安基金認(rèn)為，醫(yī)藥不僅具備“必選消費(fèi)”屬性，也具備“科技創(chuàng)新”屬性。AI在輔助診斷、新藥研發(fā)、器械等領(lǐng)域均有所賦能，加上近期DeepSeek強(qiáng)勢崛起，不僅訓(xùn)練成本更低、性能更強(qiáng)，且開源模式能夠?qū)崿F(xiàn)本地化部署，能更好保障數(shù)據(jù)隱私及安全性。“AI+醫(yī)藥”有望重塑行業(yè)格局。

國產(chǎn)創(chuàng)新藥有望步入收獲期

近期多家創(chuàng)新藥企業(yè)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，大部分創(chuàng)新藥公司業(yè)績符合預(yù)期，不少公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈或大幅減虧。

業(yè)內(nèi)人士稱，近年來，創(chuàng)新藥成為仿創(chuàng)結(jié)合藥企的核心增長動力，大藥企收入逐步由創(chuàng)新藥驅(qū)動，而開啟商業(yè)化的生物科技公司產(chǎn)品進(jìn)入醫(yī)保開始放量，業(yè)績將持續(xù)加速增長。

工銀瑞信基金表示，當(dāng)前醫(yī)保政策支持創(chuàng)新藥的基調(diào)明確，創(chuàng)新藥領(lǐng)域業(yè)績向好，2025年或是創(chuàng)新藥出海的大年，持續(xù)看好國產(chǎn)創(chuàng)新藥板塊行情。

在馬科偉看來，過去制約醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)上漲的阻力包括醫(yī)?？刭M(fèi)壓力等。如今在行業(yè)融資方面，2024年國內(nèi)創(chuàng)新藥投融資止跌回升，為行業(yè)注入了新的活力。對于醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)，馬科偉表示，未來將重點(diǎn)關(guān)注四方面：AI催化、繼續(xù)受益于政策性鼓勵的創(chuàng)新藥、受益于技術(shù)進(jìn)步的醫(yī)療器械和具有防御屬性的中藥領(lǐng)域。

神農(nóng)投資認(rèn)為，2025年創(chuàng)新藥領(lǐng)域基本面熱點(diǎn)紛呈，眾多優(yōu)秀公司里程碑式產(chǎn)品落地有望得到市場進(jìn)一步追捧。從板塊風(fēng)險(xiǎn)收益比的角度看，諸多優(yōu)秀企業(yè)的內(nèi)生增長動力遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有體現(xiàn)在股價(jià)方面，2025年投資創(chuàng)新藥標(biāo)的勝率處于相當(dāng)有利的位置，可重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新藥物研發(fā)突破以及AI對醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)域的積極影響。