四家國有大行召開定增投資者說明會 回應(yīng)溢價發(fā)行與中小股東權(quán)益保護

　　上述四家國有大行日前齊發(fā)公告，宣布擬向特定對象發(fā)行A股股票，合計募集金額不超過5200億元（含本數(shù)），扣除相關(guān)發(fā)行費用后將全部用于補充銀行的核心一級資本。

　　溢價定增傳遞積極信號

　　此次四家國有大行的定增方案均采用溢價發(fā)行策略。以3月28日收盤價為基準，中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行的定增價格分別溢價10%、8.8%、18.34%和21.54%。

　　交通銀行董事會秘書何兆斌表示，定價主要基于三個方面的綜合考慮?！耙皇求w現(xiàn)大股東對交行長期發(fā)展的信心。此次發(fā)行完成后，財政部將成為交行的控股股東，在定價上，我們考慮了控股權(quán)溢價的因素，體現(xiàn)了大股東財政部對交行經(jīng)營實力和發(fā)展?jié)摿Φ母叨日J可，有利于增強其他股東對交行長期發(fā)展的信心?！焙握妆笳f。

　　“二是兼顧中小投資者利益。此次發(fā)行定價遠高于當前股價，在有效補充核心一級資本的同時，最大限度減少對原有股東權(quán)益的稀釋，充分考慮了二級市場中小股東的利益。”何兆斌表示，三是符合市場化原則。目前銀行股在二級市場的股價長期偏低，這個價格是市場各方接受的公允價格。

　　郵儲銀行是此次四家國有大行中溢價率最高的銀行。對此，郵儲銀行副行長、董事會秘書杜春野表示，目前國有大行A股估值水平普遍高于H股，在A股市場溢價發(fā)行，能夠最大限度保護銀行全體股東的利益，將為資本市場注入強大信心，有助于銀行業(yè)估值的進一步修復。

　　多措并舉保護中小股東權(quán)益

　　當前，市場普遍關(guān)注此次注資是否會攤薄每股凈資產(chǎn)、如何保護中小股東權(quán)益等話題。

　　“本次發(fā)行完成后，本行凈資產(chǎn)規(guī)模相應(yīng)增加，短期內(nèi)可能對每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率有一定攤薄效應(yīng)，但影響較小?！苯ㄔO(shè)銀行首席財務(wù)官生柳榮表示，一方面，該行在確定發(fā)行價格時，已在二級市場價格基礎(chǔ)上適當溢價，充分保護中小股東利益；另一方面，此次發(fā)行后，該行風險抵御能力進一步增強，確保在市場環(huán)境變化、資產(chǎn)質(zhì)量管控及非預期事件沖擊中保持合理安全邊際，更好發(fā)揮國有大行作為維護金融穩(wěn)定壓艙石的作用，為全體股東創(chuàng)造更大價值。

　　生柳榮認為，長期來看，增資對建設(shè)銀行經(jīng)營發(fā)展的影響是積極、正面的。增資將提升該行風險抵御能力，夯實資本基礎(chǔ)，有利于推動銀行穩(wěn)健發(fā)展，提升股東回報。

　　中國銀行董事會秘書卓成文表示，中國銀行將采取有效措施加強資本管理，進一步增強盈利能力，盡量減少本次發(fā)行對普通股股東即期回報攤薄的影響，充分保護該行普通股股東特別是中小股東的合法權(quán)益。

　　卓成文表示，中國銀行擬采取的措施包括：一是強化募集資金管理，提升募集資金使用效率；二是推動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型發(fā)展，優(yōu)化全球化綜合化服務(wù)能力；三是加強資本精細化管理，提高資本使用效率；四是筑牢全面風險管理體系，降低資本消耗；五是落實市值管理機制，重視投資者回報。

　　鞏固提升銀行穩(wěn)健經(jīng)營能力

　　四家國有大行均在日前發(fā)布的向特定對象發(fā)行A股股票預案中表示，此次募集資金扣除相關(guān)發(fā)行費用后將全部用于補充銀行的核心一級資本。

　　“以2024年末數(shù)據(jù)靜態(tài)看，本次募集資金將提升我行各級資本充足率0.48個百分點；帶動核心一級資本凈額占總資本凈額的比例提升0.63個百分點，資本結(jié)構(gòu)更為堅實?！鄙鴺s表示。

　　截至2024年末，建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行的核心一級資本充足率分別為14.48%、12.2%、10.24%、9.56%，與2023年末相比均呈上升態(tài)勢。

　　杜春野表示，此次注資旨在助力國有大行“強肌健體”，充分體現(xiàn)了未雨綢繆的政策思路，“這一工作安排著眼于中長期發(fā)展，能夠進一步鞏固提升銀行的穩(wěn)健經(jīng)營能力，促進銀行高質(zhì)量發(fā)展，為投資者創(chuàng)造更大價值和帶來長期穩(wěn)定的回報，有利于國有大行實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化、服務(wù)國家重大戰(zhàn)略能力提升、實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級支撐強化等目標。”