一線私募齊“喊底” A股投資價(jià)值逐步顯現(xiàn)

在A股市場(chǎng)持續(xù)圍繞年內(nèi)低點(diǎn)震蕩整固的背景下，近期再度出現(xiàn)多家一線私募齊聲“喊底”的聲音，這也是時(shí)隔3個(gè)月之后，他們?cè)俅渭w“唱多”市場(chǎng)。分析人士指出，這顯示他們對(duì)現(xiàn)階段A股市場(chǎng)自身投資價(jià)值的認(rèn)可。與此同時(shí)，結(jié)合當(dāng)前證券私募全行業(yè)整體倉(cāng)位水平已降至三年來(lái)新低、多渠道增量資金正陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)等因素，A股逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)或?yàn)闀r(shí)不遠(yuǎn)。

認(rèn)可A股投資價(jià)值

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，9月以來(lái)，至少有星石投資、和聚投資、重陽(yáng)投資、朱雀投資、少數(shù)派投資等5家一線大型私募機(jī)構(gòu)表達(dá)了對(duì)于A股市場(chǎng)已進(jìn)入“底部區(qū)域”的看法。此外，景林資產(chǎn)等私募機(jī)構(gòu)投資負(fù)責(zé)人，近期也曾向中國(guó)證券報(bào)記者表示A股市場(chǎng)已接近底部。

值得注意的是，一線私募機(jī)構(gòu)紛紛“喊底”，在今年已經(jīng)不是第一次。在兩個(gè)多月前的6月20日前后，就曾有高毅資產(chǎn)等多家大型私募機(jī)構(gòu)，在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的官微上“喊話”，表達(dá)對(duì)于A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資信心。

上海寬橋金融首席投資官唐弢表示，從輿論、信心等角度來(lái)說(shuō)，在經(jīng)過(guò)A股市場(chǎng)今年以來(lái)持續(xù)震蕩下行、證券私募普遍業(yè)績(jī)欠佳的一輪周期之后，多家一線私募再度“喊底”，在一定程度上可能是支持行業(yè)和市場(chǎng)發(fā)展的表態(tài)。另一方面，在目前的點(diǎn)位和估值水平下，市場(chǎng)整體投資價(jià)值已經(jīng)持續(xù)凸顯。尤其大型私募機(jī)構(gòu)，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)更愿意入場(chǎng)。此外，從平滑市場(chǎng)波動(dòng)、保障長(zhǎng)線資金更好進(jìn)行長(zhǎng)期投資的角度來(lái)看，股指期貨等金融衍生品的進(jìn)一步發(fā)展，也會(huì)更有利于市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行和長(zhǎng)線資金的流入。

好買(mǎi)基金研究總監(jiān)曾令華進(jìn)一步表示，近期一線大型私募齊聲“喊底”，更多是基于市場(chǎng)價(jià)值的角度表達(dá)看好A股的觀點(diǎn)。

“雖然當(dāng)前A股投資價(jià)值凸顯、主流投資者普遍看好，但并不意味著市場(chǎng)會(huì)立刻大幅上漲。通常市場(chǎng)估值越低，意味著投資者未來(lái)賺錢(qián)的概率越大?！痹钊A表示。此外，如果未來(lái)能夠保持目前的分紅率水平，中國(guó)經(jīng)濟(jì)能繼續(xù)保持近幾年的增長(zhǎng)速度，未來(lái)A股市場(chǎng)仍有望為投資者帶來(lái)年均12%-15%的收益率。一線私募齊聲“喊底”也同時(shí)意味著，在目前的市場(chǎng)點(diǎn)位和估值水平上，相關(guān)私募機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，現(xiàn)階段持有A股股票資產(chǎn)，要比持有貨幣資產(chǎn)、債券資產(chǎn)更劃算。

市場(chǎng)潛在下跌風(fēng)險(xiǎn)有限

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期多家一線私募機(jī)構(gòu)“喊底”，也有一定現(xiàn)實(shí)意義。從投資者博弈層面看，大型私募機(jī)構(gòu)有更強(qiáng)抄底意愿，更有利于市場(chǎng)逐步走強(qiáng)。

來(lái)自私募排排網(wǎng)的9月私募月度報(bào)告顯示，截至8月末時(shí)，國(guó)內(nèi)證券私募機(jī)構(gòu)在A股的平均倉(cāng)位水平僅為52.61%，較前一個(gè)月的倉(cāng)位水平大幅下滑接近5個(gè)百分點(diǎn)。而8月末的私募基金倉(cāng)位，則一舉創(chuàng)出了近3年以來(lái)的最低水平。從市場(chǎng)博弈的角度來(lái)看，在目前私募機(jī)構(gòu)A股持倉(cāng)已降至歷史低位的背景下，市場(chǎng)潛在下跌風(fēng)險(xiǎn)大大降低。而另一方面，一旦出現(xiàn)機(jī)構(gòu)大規(guī)模進(jìn)場(chǎng)，很容易在機(jī)構(gòu)投資者中產(chǎn)生“羊群效應(yīng)”，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒“由冷轉(zhuǎn)熱”。

此外，唐弢表示，隨著A股國(guó)際化不斷深入、養(yǎng)老目標(biāo)基金的推進(jìn)，A股市場(chǎng)在資金流動(dòng)方面也在逐步好轉(zhuǎn)。在投資價(jià)值持續(xù)凸顯、大型私募等主流機(jī)構(gòu)投資者抄底意愿增強(qiáng)、多渠道增量資金陸續(xù)入場(chǎng)的背景下，未來(lái)一段時(shí)間A股表現(xiàn)值得期待。