A股三季報：保險資金、公募基金去哪了？

中國財富網(wǎng)訊（衣韻潼）截至10月31日，除ST長生公告稱無法在法定時間披露2018年三季報以外，滬深兩市共3556家上市公司均已披露完畢。數(shù)據(jù)顯示，A股市場上市公司前三季度共實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤3.14萬億元，同比上漲11.63%；實現(xiàn)營業(yè)總收入31.90萬億元，同比上漲13.13%。其中，第三季度實現(xiàn)凈利潤1.03萬億元，環(huán)比下降8.38%；實現(xiàn)總營收11.12萬億元，環(huán)比上升2.45%。

上交所就滬市2018年三季報情況表示，滬市公司業(yè)績增速雖整體有所放緩，但仍保持較高水平。從結(jié)構(gòu)上看，實體企業(yè)業(yè)績增速較高，1383家實體類企業(yè)共實現(xiàn)營業(yè)收入18.69萬億元，同比增長13%；實現(xiàn)凈利潤0.96億元，同比增長21%。

天風(fēng)策略研報分析指出，第三季度中A股凈利潤增速結(jié)束了持續(xù)兩年20%以上的高速增長，轉(zhuǎn)為個位數(shù)增速，主要原因在于主板增速大幅回落，中小板和創(chuàng)業(yè)板增速出現(xiàn)趨勢性下滑。

榜單：工商銀行、中國石化 榜尾：中興通訊

數(shù)據(jù)顯示，工商銀行（601398）、中國石化（600028）分別在三季報中衛(wèi)冕“賺錢之王”、“營收之冠”，業(yè)績亮眼。

據(jù)中國財富網(wǎng)統(tǒng)計，“盈利王”工商銀行（601398）在2018年三季度實現(xiàn)凈利潤總額0.24萬億元，同比上漲4.82%；實現(xiàn)營業(yè)總收入0.58萬億元，同比上漲7.71%，盈利狀況增長穩(wěn)定，前三季度手續(xù)費收入同比增速進一步提升，推動三季度營業(yè)總收入增速提高至10.2%，資產(chǎn)質(zhì)量總體向好，不良率穩(wěn)中有降。

中信證券認(rèn)為，在存款立行思路下，工商銀行三季度存款延續(xù)2018年以來的出色表現(xiàn)，單季增長0.49萬億、年增量1.74 萬億，存款優(yōu)勢顯著，支撐規(guī)模平穩(wěn)增長。

“營收王”中國石化（600028）同樣表現(xiàn)突出。財報顯示，2018年前三季度中，中國石化實現(xiàn)營業(yè)總收入2.07萬億元，同比上漲18.80%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤599.80億元，同比上漲56.3%。就單季度盈利數(shù)據(jù)看，第三季度實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤183.80 億元，雖環(huán)比有所回落，同比仍實現(xiàn)了63%的雙位數(shù)速增。

2018年前三季度，國際原油價格震蕩上行，國內(nèi)成品油市場需求繼續(xù)增長，中國石化抓住原油價格回升時機，增產(chǎn)航煤、汽油，通過一體化和營銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，在保持境內(nèi)成品油經(jīng)營總量、零售規(guī)模持續(xù)增長的同時，進行高效勘探和效益開發(fā)，增加經(jīng)濟可采儲量，資源基礎(chǔ)得到夯實。

除了“盈利王”、“營收王”以璀璨業(yè)績奪人眼球，“虧損王”中興通訊（000063）也十分引人注意。三季報中，受“禁運風(fēng)波”影響，中興通訊凈利潤虧損高達(dá)73.12億元，同比下降270.29%，業(yè)績呈斷崖式滑坡。

但海通證券在其研報中表示，自7月以來，中興通訊的產(chǎn)能、采購逐步恢復(fù)正常，經(jīng)營數(shù)據(jù)也有所回升。僅就第三季度而言，總營收193億元已實現(xiàn)環(huán)比上漲62%。未來，隨著全球5G投資周期的開啟，中興通訊作為國內(nèi)首個實現(xiàn)了5G自動駕駛業(yè)務(wù)對接測試、5G水面覆蓋測試及全景直播的公司，發(fā)展將有望加快。

采掘、機械設(shè)備、計算機行業(yè)領(lǐng)銜增長

通過對A股三季報凈利潤同比增長率排名前30的企業(yè)進行梳理，中國財富網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，采掘、機械設(shè)備、計算機行業(yè)領(lǐng)銜增長，值得持續(xù)關(guān)注。

中國財富網(wǎng)制圖 數(shù)據(jù)來源：恒生聚源數(shù)據(jù)庫

剔除金融行業(yè)后，屬于采掘、機械設(shè)備、計算機行業(yè)的上市公司在凈利潤同比增長率前30的榜單中各占三席。

采掘行業(yè)以通源石油（300164）、ST安泰（600408）和山西焦化（600027）為代表。通源石油凈利潤同比增長率達(dá)3234.91%，實現(xiàn)前三季度凈利潤總額1.38億元。

機械設(shè)備行業(yè)中，川潤股份（002272）、三豐智能（300276）和中核科技（000777）表現(xiàn)突出。其中，川潤股份凈利潤較去年同期上漲7060.61%，實現(xiàn)凈利潤0.75億元。

計算機行業(yè)則以三六零（601360）、辰安科技（300523）和漢邦高科（300449）最受矚目。三六零以5246.21%的凈利潤同比增長率實現(xiàn)2018年前三季度凈利潤總額25.07億元。

鋼鐵行業(yè)受保險資金、公募基金持續(xù)關(guān)注

截至9月30日，保險資金、公募基金、社保資金、QFII、券商、養(yǎng)老基金共持有A股市值2.35萬億元。具體來看，較2018年中報相比，除了持股市值排名最高的保險資金增持A股400億元、剛亮相不久的養(yǎng)老基金增持11.32億元以外，持股市值排名第二的公募基金對A股大舉減持8738億元，持股市值居中的社?；?、QFII和券商也紛紛減持186億元、23億元、69億元。

中國財富網(wǎng)制圖 數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

中國財富網(wǎng)對保險資金持股市值的變動情況進行梳理后發(fā)現(xiàn)，與2018年中報相比，保險資金增持最多的三大行業(yè)分別是銀行、房地產(chǎn)和鋼鐵，減持最多的行業(yè)分別為食品飲料、醫(yī)藥生物和非銀金融。

中國財富網(wǎng)制圖 數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

與2018年中報相比，公募基金持股市值減少最少的三大行業(yè)分別是綜合、休閑服務(wù)和鋼鐵，減持最多的行業(yè)分別為醫(yī)藥生物、電子和食品飲料。

在近乎全行業(yè)板塊減持的背景下，鋼鐵行業(yè)獨得保險資金和公募基金的“垂青”，益學(xué)投資金融研究院院長張翠霞對中國財富網(wǎng)表示，原因在于大政策導(dǎo)向下，基建投資受到整體拉動，而當(dāng)前的鋼鐵行業(yè)多數(shù)品種已跌破凈資產(chǎn)和發(fā)行價，基本面和技術(shù)面的共振使得機構(gòu)資金持續(xù)增持。

“二級市場給出‘政策底’后，市場風(fēng)格已明顯有所轉(zhuǎn)變，機構(gòu)資金出現(xiàn)主動的調(diào)倉換股行為，對之前兩三年中溢價過高的一些代表品種減持，是一種套利的必然行為?！睆埓湎贾赋?，當(dāng)前，二級市場進入了“多”“空”轉(zhuǎn)換的波動期，大周期底部急劇發(fā)酵，反轉(zhuǎn)信號釋放的相關(guān)板塊和個股將成為博弈本年度行情機會的最佳方向選擇。