停牌9個月后宣布400億并購！昔日“股神”這起海外收購或成國內(nèi)最大醫(yī)藥并購案

11月22日晚間，上海萊士擬作價近400億元并購兩血液巨頭。昔日“股神”今年遭遇滑鐵盧，前三季度公司炒股巨虧9億元。上海萊士表示，通過這兩筆收購，公司將投資重點回歸血液制品主業(yè)。

400億元并購兩血液巨頭

上海萊士11月22日晚間公告，公司擬通過發(fā)行股份及/或支付現(xiàn)金方式，獲取天誠德國和GDS100%股權，天誠德國100%股權擬作價約5.89億歐元，GDS100%股權擬作價約50億美元。這兩項交易的金額折合人民幣將近400億元。

事實上，本次重大資產(chǎn)重組的標的資產(chǎn)原為天誠國際100%的股權，其下屬核心資產(chǎn)為英國Bio Products LaboratoryHoldings Limited公司（簡稱“BPL”）及Tiancheng(Germany) Pharmaceutical Holdings AG（簡稱“天誠德國”）全資子公司德國BiotestAG公司（簡稱“Biotest”）。

BPL所持有的全部血漿站均位于美國，由于近期中美貿(mào)易局勢緊張，BPL所申報的美國外資投資委員會（CFIUS）審查遲遲無法獲得明確結論，且能通過審查的不確定性較高。公司經(jīng)審慎判斷，認為BPL暫不具備按計劃時間表裝入上市公司的條件。

因此，公司擬暫時放棄收購BPL，繼續(xù)收購Biotest，同時，擬向西班牙Grifols, S.A.公司（以下簡稱“基立福”）發(fā)行股份以換取其全資子公司GrifolsDiagnostic Solutions Inc.（簡稱“GDS”）100%的股份，引進國際血液制品行業(yè)龍頭基立福作為上海萊士重要戰(zhàn)略股東。

Tips

科瑞天誠是上海萊士的控股股東，科瑞天誠下屬子公司天誠國際，天誠國際下屬子公司是天誠德國，天誠德國全資子公司是Biotest公司。

公司表示，此次收購一方面通過獲取Biotest的血液制品相關運營資產(chǎn)提高市場規(guī)模，一方面通過獲取GDS股份開拓血液檢測市場，增強企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋。

Biotest作為全球知名的血液制品企業(yè)，在德國、匈牙利和捷克共擁有19家漿站，在德國黑森州德賴埃?？偛楷F(xiàn)有一座血液制品工廠。Biotest 現(xiàn)有產(chǎn)能 1300噸，在建產(chǎn)能1400噸，并計劃于2019或2020年投產(chǎn)。同時，公司擁有全球銷售網(wǎng)絡，在70個國家建立了直銷/分銷網(wǎng)絡，產(chǎn)品銷往74個國家。

GDS是基立福的全資子公司，是一家專業(yè)從事免疫檢測設備和試劑生產(chǎn)的血液檢測公司。GDS主要業(yè)務涵蓋輸血醫(yī)療中的核酸檢測、免疫抗原和血型檢測。

原料血漿供應量和單采血漿站規(guī)模很大程度上決定了血液制品企業(yè)的規(guī)模，所以并購整合是該行業(yè)發(fā)展的關鍵路徑。目前全球市場四大血液制品巨頭CSL Behring、Baxalta、基立福和Octapharma，均通過在全球范圍內(nèi)進行了一系列行業(yè)整合，逐步提升了企業(yè)規(guī)模。

業(yè)內(nèi)專家認為，上海萊士舍近求遠，到海外收購兩家公司的原因是，目前，國內(nèi)的血制品市場仍處于供不應求的狀態(tài)。但國內(nèi)的血制品行業(yè)目前監(jiān)管較為嚴格且日益提高，原料采集、生產(chǎn)、流通各環(huán)節(jié)的監(jiān)管要求都不斷提高。隨著監(jiān)管的趨嚴，龍頭企業(yè)將進一步受益。

據(jù)了解，在現(xiàn)有A股市場中，涉及血液檢測業(yè)務的上市公司主要包括：凱普生物（主要提供對血清進行檢測的核酸分子診斷產(chǎn)品）、邁克生物（自主血液檢測產(chǎn)品有血球儀器及配套試劑、血凝儀器及配套試劑）、陽普醫(yī)療（主要進行真空采血管的生產(chǎn)）、三諾生物（主要生產(chǎn)血糖檢測儀器）等。

停牌已長達9個月

值得注意的是，上海萊士從2月23日停牌至今，停牌時間已長達9個月。

公司此次公告稱，將不晚于2018年12月7日復牌。如公司未能在停牌期限屆滿前召開董事會審議并披露重組預案，公司將終止本次重大資產(chǎn)重組。

就在11月21日，交易所最嚴停復牌新規(guī)細則出爐，明確僅允許以股份方式支付交易對價的重組申請停牌，且停牌時間不超過10個交易日。未能按期披露重組預案的，應當終止籌劃重組并申請復牌。

在停牌期間，有基金已經(jīng)下調(diào)上海萊士的估值。華安基金公告，11月6日起對旗下基金(ETF基金除外)所持有的上海萊士進行估值調(diào)整，估值價格為12.67元。在該股票復牌且其交易體現(xiàn)了活躍市場交易特征后，按市場價格進行估值。停牌前收盤價格19.52元，相當于調(diào)低35%，相當于4個跌停。

昔日股神炒股虧損9億元

作為曾叱咤A股的“股神”，今年3月，公司一季度炒股巨虧近9億元的消息刷爆了資本市場。

10月29日，上海萊士披露三季報顯示，前三季度公司實現(xiàn)營收14.09億元，同比下滑3.99%；同期歸母凈利潤為虧損12.93億元，同比下滑237.51%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤則為4.08億元，同比下滑16.76%。

至于巨虧13億的原因，上海萊士表示，公司主營業(yè)務經(jīng)營穩(wěn)定，由于資本市場波動，公司證券投資產(chǎn)生較大損失，這是導致凈利潤虧損的主因，同時公司預計2018年度歸母凈利潤虧損9.6億元至12.11億元。

三季報顯示，今年以來上海萊士股票資產(chǎn)的公允價值變動收益為-8.96億元。

今年第三季度，隨著A股行情的急轉(zhuǎn)直下，上海萊士加大了股票賣出力度。就在2018年上半年，公司報告期內(nèi)售出股票的金額尚為“0”，而在三季度這一數(shù)字就已變?yōu)?9.4億元。

上海萊士的“炒股”之路始于2015年1月，彼時公司宣布擬使用自有資金最高不超過10億元用于風險投資，使用期限為2年；在炒股嘗到甜頭后，2016年上海萊士將投資額度上限提升至40億元，使用期限擴展至3年。

公司此前在2018年1-9月證券投資情況專項說明中表示，擬計劃未來不再增加新的證券投資，原有的證券投資也將逐步退出，公司的戰(zhàn)略發(fā)展仍將聚焦于血液制品主要業(yè)務。

2017年國內(nèi)醫(yī)藥并購金額前十案例

2017年國內(nèi)醫(yī)藥圈并購案金額排名前十的案例（包含中國企業(yè)購買中國企業(yè)、中國企業(yè)購買海外資產(chǎn)、海外公司收購中國企業(yè)三種類型）。

2017年4月份，上海萊士實際控股股東科瑞集團13億歐元收購德國血漿產(chǎn)品制造商Biotest（約101億元）。

2017年11月13日，輔仁藥業(yè)擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購買輔仁藥業(yè)集團有限公司等14個交易對方合計持有的開藥集團100%股權。

2017年10月，復星醫(yī)藥宣布以71.42億元收購印度仿制藥企業(yè)Gland Pharma 74%股權的交易完成交割。

2017年11月29日，南京新百發(fā)布資產(chǎn)重組預案，擬以發(fā)行股票購買資產(chǎn)的方式向母公司三胞集團收購美國生物醫(yī)藥公司Dendreon全部股權，交易總價為59.68億元。

2017年6月6日，云南白藥發(fā)公告稱，其控股股東云南白藥控股擬通過增資方式引入江蘇魚躍科技發(fā)展有限公司，增資金額約人民幣56.38億元。

2017年9月22日，威高股份發(fā)布公告稱，其全資附屬公司威高國際與合營伙伴就收購醫(yī)療器械公司Argon Medical Devices Holdings, Inc. (目標公司)成立合營公司。其中，收購目標公司的總代價為8.5億美元（約合人民幣56億元）。

2017年1月10日，三胞集團收購美國生物醫(yī)藥公司Dendreon100%股權，本次收購交易金額為8.19億美元，是中國企業(yè)首次在美國收購原創(chuàng)藥物。

2017年6月8日，賽生制藥宣布，已接受由德福資本、中銀集團投資有限公司、鼎暉投資、上達資本、博贏創(chuàng)投等5家中國投資機構聯(lián)合發(fā)起的6.05億美元收購要約。

2017年6月22日，人福醫(yī)藥全資子公司人福美國近期與BLUE RIDGE 簽署協(xié)議在美國參與設立漢德人福，新設公司將以6.05億美元收購RiteDose Holdings I, Inc.100%股權（約40億元）。

2017年11月15日，上海醫(yī)藥宣布其下屬全資子公司Century Global與康德樂集團之下屬全資公司簽署購股協(xié)議，以現(xiàn)金收購康德樂馬來西亞100%的股權。本次交易預計最終收購價格約為5.57億美元。