A股公司海外并購(gòu)回暖 科技和資源類(lèi)資產(chǎn)搶手

“此前由于政策變化，不少公司不愿費(fèi)時(shí)費(fèi)力地進(jìn)行海外收購(gòu)。近期，這種情況有了變化，大體量跨境并購(gòu)不斷出現(xiàn)?！庇型缎腥耸扛嬖V記者，上海萊士此番收購(gòu)作價(jià)約391億元，有望成為A股史上最大醫(yī)藥收購(gòu)案。

不經(jīng)意間，大體量跨境并購(gòu)正漸次開(kāi)啟。

11月23日晚間，上海萊士披露重組進(jìn)展，公司擬作價(jià)391億元收購(gòu)德國(guó)血制品生產(chǎn)商Biotest、境外血制品檢測(cè)設(shè)備制造商GDS。這一交易被公司視為“成為領(lǐng)先血制品企業(yè)”的重要步驟。事實(shí)上，上海萊士?jī)H是近期啟動(dòng)海外并購(gòu)的眾多A股公司之一，尤其是11月以來(lái)，有多家公司披露了大體量跨境并購(gòu)計(jì)劃。

有并購(gòu)基金人士表示，收購(gòu)海外擁有核心技術(shù)能力的優(yōu)質(zhì)公司，依然是國(guó)內(nèi)公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)的有效手段。在實(shí)物操作層面，生物醫(yī)藥、集成電路、新能源等高科技領(lǐng)域是收購(gòu)的重要領(lǐng)域，而收購(gòu)標(biāo)的所在區(qū)域則從北美擴(kuò)展至歐洲、亞洲等地。

境外收購(gòu)密集出現(xiàn)

“此前由于政策變化，不少公司不愿費(fèi)時(shí)費(fèi)力地進(jìn)行海外收購(gòu)。近期，這種情況有了變化，大體量跨境并購(gòu)不斷出現(xiàn)?！庇型缎腥耸扛嬖V記者。

以上海萊士11月23日晚間拋出的重組計(jì)劃為例，在坐穩(wěn)國(guó)內(nèi)血制品行業(yè)“頭把交椅”后，上海萊士將觸角伸向了海外。資料顯示，Biotest于1987年在德國(guó)法蘭克福交易所上市，是一家具有70年血液制品制造經(jīng)驗(yàn)的全球性全產(chǎn)業(yè)鏈血液制品公司。GDS是全球四大血制品巨頭企業(yè)之一基立福的全資子公司，為全球領(lǐng)先的血液檢測(cè)設(shè)備制造商。

從交易價(jià)格來(lái)看，上海萊士此番收購(gòu)可謂大手筆，約合391億元的交易作價(jià)，有望令該交易成為A股史上最大醫(yī)藥收購(gòu)案。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，啟動(dòng)大規(guī)模海外收購(gòu)幾乎是千億市值級(jí)的上海萊士的“必選項(xiàng)”，這為公司發(fā)展打開(kāi)了新空間。

推出海外并購(gòu)方案的還有北京君正。11月9日晚間，公司披露重組預(yù)案，擬以發(fā)行股份及或支付現(xiàn)金的方式，作價(jià)26.42億元間接獲得北京矽成51.5898%的股權(quán)，并通過(guò)屹唐投資、華創(chuàng)芯原及民和志威間接持有閃勝創(chuàng)芯53.2914%的LP份額（閃勝創(chuàng)芯持有北京矽成3.785%的股權(quán)）。北京矽成業(yè)務(wù)由全資子公司ISSI、ISSI Cayman以及SI EN Cayman等經(jīng)營(yíng)，其中ISSI是納斯達(dá)克退市的存儲(chǔ)芯片公司。

即便出資數(shù)十億元拿下逾50%股權(quán)，但北京君正依然不確定能把北京矽成并表，因?yàn)楹笳吡硗饧s40%的股權(quán)正被另一家A股公司思源電氣“惦記”著。

新奧股份則將收購(gòu)目標(biāo)鎖定在Toshiba美國(guó)子公司的身上。公司11月9日的公告顯示，擬指定境外子公司以1500萬(wàn)美元的現(xiàn)金對(duì)價(jià)購(gòu)買(mǎi)TAI所持TAL的100%股權(quán)，并由Toshiba另一子公司TESS向公司境外子公司支付8.21億美元的合同承繼對(duì)價(jià)。

對(duì)于此次交易，新奧股份表示，公司一直致力于打造天然氣產(chǎn)業(yè)鏈上游的核心競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)TAL有利于獲取長(zhǎng)期天然氣液化服務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)在天然氣領(lǐng)域的跨越式發(fā)展。

聚焦科技和資源

安永近期發(fā)布的《2018年前三季度中國(guó)海外投資概覽》顯示，2018年1至9月，中國(guó)海外并購(gòu)宣布總金額1068.9億美元，同比增長(zhǎng)11.2%；宣布并購(gòu)交易551宗，同比減少12.1%。上述并購(gòu)基金人士表示，國(guó)內(nèi)政策對(duì)海外并購(gòu)的要求并非“一刀切”，而是有區(qū)別地對(duì)待，高新技術(shù)、資源型的并購(gòu)依然可以順利操作。

從近期案例可以看出端倪。除了北京君正擬收購(gòu)的北京矽成為集成電路領(lǐng)域，聞泰科技9月17日披露的方案顯示，公司擬作價(jià)251.54億元收購(gòu)的安世集團(tuán)75.86%股權(quán)同樣來(lái)自集成電路產(chǎn)業(yè)。資料顯示，安世集團(tuán)處于產(chǎn)業(yè)鏈上游，為全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體標(biāo)準(zhǔn)器件供應(yīng)商，專(zhuān)注于分立器件、邏輯器件及MOSFET器件的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售。對(duì)于該交易，聞泰科技表示，聞泰科技將以此從ODM公司延伸到上游半導(dǎo)體器件領(lǐng)域，雙方將在國(guó)內(nèi)合建研發(fā)中心，有助于增強(qiáng)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在全球的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力。

有集成電路領(lǐng)域人士表示，集成電路是國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域之一，通過(guò)海外并購(gòu)可以有效提升我國(guó)的研發(fā)能力、制造水平，有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、資本實(shí)力的國(guó)內(nèi)上市公司愿意出海，既有利于公司長(zhǎng)期發(fā)展，也有利于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

在資源領(lǐng)域的跨境收購(gòu)則集中在黃金產(chǎn)業(yè)。赤峰黃金10月13日發(fā)布的交易方案顯示，公司擬定增募資不超過(guò)17.8億元，扣除費(fèi)用后用于收購(gòu)MMG Laos的100%股份，后者間接持有老撾中南部Sepon銅金礦90%的權(quán)益。

而在今年7月，鵬欣資源宣布，擬通過(guò)香港子公司斥資不超過(guò)11億美元（約合72.78億元人民幣）收購(gòu)ARS的100%股權(quán)，后者持有PT AR的95%權(quán)益，而PT AR下屬M(fèi)artabe金銀礦位于全球著名的金礦地區(qū)Sunda-Banda Arc，金、銀、銅儲(chǔ)量非常豐富，產(chǎn)量超過(guò)30萬(wàn)盎司/年。

行業(yè)人士表示，從大趨勢(shì)來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)資源的需求將不斷增加，有實(shí)力的企業(yè)在相對(duì)低位出?！疤越稹保欣谔嵘w戰(zhàn)略資源儲(chǔ)備，為后續(xù)發(fā)展提供積蓄。